辉瑞欲收购Medivation

【新闻事件】:据路透社报道,在赛诺菲以93亿美元收购Medivation被拒不到一周,辉瑞也抛出橄榄枝,但Medivation尚未决定是否会和辉瑞谈判。除了这两家,阿斯列康、诺华、阿斯特拉也都可能有意向收购Medivation。这如同那个90年代电影“There is something about Mary”,一时间所有人都同时爱上了Medivation。

【药源解析】:赛诺菲公开的出价是每股52.5美元收购Medivation,但Medivation自己认为至少值每股65美元,有的分析师甚至估价每股70美元。辉瑞没有公开收购价格,但肯定得比赛诺菲高。Medivation的当家产品是前列腺癌药物Xtandi,去年销售近20亿美元,并仍然在增长。这次药源会议上其发明者Michael Jung教授给了一个有趣的回顾。这是Jung教授根据专利文献改造的第162个化合物,即成为重磅药物,非常了不起。

和80、90年代传统重磅药物模式(低价大众药)不同,现在是高价专科药模式,而抗癌药更是处于价格金字塔的顶尖。过去10年抗癌药价从平均每月2000多美元增加到现在的平均每月11000美元,所以很多大药厂加入抗癌药的竞争,拥有优质抗癌药的中小药厂也成了众人迷情的Mary。

赛诺菲自己没有什么抗癌产品线,前几年有个所谓的“FIC” PARP抑制剂,结果是个乌龙。去年把抗癌药物研发外包给再生元并缩减了自己的肿瘤研发。辉瑞则靠着CDK4/6抑制剂Ibrance的成功成为肿瘤竞争的一个参与者。诺华前年和GSK资产交换重点放在肿瘤上。阿斯特拉是Xtandi的市场推广伙伴,而阿斯列康近年在抗癌药领域也很活跃。

2008年辉瑞曾收购了Medivation的阿尔茨海默病在研药物dimebon,结果三期临床高调失败。辉瑞最近几次收购都未能得手。前年1000亿收购阿斯列康被拒,今年1600亿收购艾尔建被美国财政部搅局。但是收购的动力还在,增长的压力还在,所以辉瑞收购不会停止。

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