产品线扩充挑战大,制药行业并购暗潮汹涌

近日,有消息传山东东部某大型医药港股上市公司正在密切接触北方一家体量较大的药企,推断为并购合作,量级在十几亿元。标的公司主要生产销售难仿药,可能定位于肿瘤或中枢神经等与高发病领域。

相关数据显示,年初至今,我国医药圈共发生并购案40余起,涉及金额近150亿元。而跨境并购投资服务平台易界发布的《2017前三季度跨境并购趋势报告》显示,在今年前三季度的中国企业跨境并购案例当中,医疗健康行业占据了13%,是仅次于制造业的第二大并购热点行业,共完成了32宗跨境并购案例,超过2016年同期的21宗,涉及金额47亿美元,超过2016年同期的37.8亿美元。

这些还只是面上的数据,如果考虑到类似传闻中的那些还没有浮出海面的一些动作,可以说,整个国内制药行业并购暗潮汹涌。

那么,为何国内医药企业对于并购整合如此痴迷?

加码创新力,补齐产品线

纵观全球并购市场,医药产业一直都是热点领域。据报道,瑞士著名医药公司罗氏制药的产品当中,超过80%来自于各种形式并购所形成的庞大产品线。在强生、辉瑞等大型国际医药公司发展壮大的过程中,并购也都发挥着重要的作用。

而从国内市场看来,近年并购整合中小企业正成为未来国内药企加码创新的新趋势。医药行业属于资金密集型和技术密集型行业,壁垒较高,监管很严,新药研发存在很大的不确定性,通过并购可以分散风险,加快项目推进。一般来说,创新药的研发周期大概为十年左右,期间需要大量资金投入,承担较高失败风险,大型药企选择并购国内具有研发能力的中小企业,则可以在规避风险的同时扩充自身产品线。

不知道传闻中的药企是哪家,就笔者了解的某些山东药企来说,这种传闻也并非空穴来风,比如以国际化和并购策略见长的绿叶制药,最近两年也面临着产品线扩充的挑战。

政策频出,助推药企并购提速

近年来,频繁出台的国家医药产业政策对于医药行业监管力度日益加大。无论是医保控费、取消药品加成、“两票制”推行还是环保政策的频频加压,都在将整个医药行业推入优胜劣汰阶段。在国家政策频出的大背景下,医药行业整合加速,集中度提升,助推了国内药企的并购提速。

最新报告显示,截至今年上半年,中国有3000多家制药企业,但是,仅前100名就贡献了60%以上的市场份额,剩下的2900多家企业瓜分不足40%的市场份额。由此可见,我国医药市场的集中度将越来越高。且按照现在的趋势,未来医药市场集中度的提升会还将更加明显。

这种趋势一方面预示着国内医药行业市场化正在逐步完善。另一方面也意味着中国医药市场正向已高度成熟的国际市场靠近。以美国为例,正因为其医药市场的行业集中度高,才催生了诸如强生、辉瑞、安进等大批市值全球前列的药企。

由此看来,并购整合对于国内药企在未来的大力发展上不失为一种好方法。但对于并购双方的药企在并购后的整合过程中还需要将可能遇到的困难提前做好充分的准备。毕竟两个不同企业在管理方式上的差异极大,在并购完成后,如何做到管理方式上的顺利融合同样是并购成败的关键所在。

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